文 | 海豚研究 $腾讯音乐(TME.US) Q1 业绩基本符合预期，也就是贴合上季度的指引，只是费用上稍微比市场预想的少花了一些。总体呈现的是一个在竞争下核心订阅增长显露疲态，需要靠不断开拓非订阅音乐衍生变现的业务状态。 不过相比于业绩本身，盘前刚披露的喜马拉雅并购获得审批的消息更值得关注，这不仅
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英特尔与苹果「复婚记」：没有感情，只有利益
文 | 时间线 Timelines，作者 | 王志，编辑 | 周易 英特尔这张「旧船票」，终于还是登上了苹果的客船。 近日，据外媒报道称，苹果已经就部分旗下设备所用芯片的制造业务，与英特尔达成初步的代工协议。在外媒的叙事中，苹果与英特尔双方已经紧锣密鼓地谈了一年多的时间，但至今最近几个月，双方才有所
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姚顺宇4小时深度访谈，我们概括为30句话
文 | 字母 AI 硅谷 AI 业界有两位 Yao Shunyu，他们曾是清华同一届毕业生。 在清华学计算机的姚顺雨 2025 年从 OpenAI 跳槽到腾讯，执掌混元技术体系；学物理的姚顺宇则跨向 AI，先后在 Anthropic 和 Google DeepMind 担任研究科学家。 作者张小珺在
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送“亲儿子”可灵上市，快手能否“母凭子贵”？
文 | 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅 5 月 11 日，快手旗下可灵 AI 欲“单飞”的消息不胫而走。 有消息称，快手或于 2027 年将可灵 AI 拆分上市。为此，公司正与腾讯等投资者就融资洽谈，可灵 AI 的估值或将达到 200 亿美元（约合人民币 1300 亿元）。 5 月 12
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收购喜马拉雅、被汽水音乐紧逼：腾讯音乐要换种活法
文 | 商业数据派，作者｜郭梦仪 5 月 12 日，腾讯音乐交出了一份“中规中矩”的答卷——营收 79 亿元，经调整 EBITDA 稳增。当天，市场监管总局还发布公告，有条件地批准腾讯收购喜马拉雅。 但资本市场对此反应一般。财报发布次日，腾讯音乐股价下跌 2.43%，每股报价 35.28 港元。 真
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AI替我购物，真的吗？我不信
文 | 胖鲸头条 购物的第一触点正在发生位移，AI 全线进入淘宝。 五月，阿里完成了一次系统级整合：通义千问接入淘宝商品库，支付宝提供授权支付。大模型、电商、支付端三位一体，只有阿里能做到。 用户可以在千问的对话框里完成从表达需求到下单付款的全部动作，也可以在淘宝体验 AI 省钱、AI 试穿等服务。
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昆仑芯：双线推进A+H上市，百度持股57%，关联交易与独立性待考
2025 年底至 2026 年初，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技先后登陆资本市场，中国国产 AI 芯片的资本化窗口在出口管制与国产替代的双重推动下集中打开。 这轮上市潮的共同特征是：估值分化剧烈，寒武纪市值冲至七千亿量级，而同期上市的沐曦股份与之存在数量级落差；市场对“硬科技稀缺性”的定价逻辑正在从概
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老登们终于向泡泡玛特投降了
文 | 针探 STI，作者 / 针探局岳轻 谁会和真金白银过不去？ 四月份曾经传出无品段子曰：如果一个老登开始健身、跑步，大谈艺术、哲学，突然理解了泡泡玛特的情绪价值，那不用想了，他一定是找了个年轻的女朋友。 这句话，黑的是传奇投资大佬、股市顶流 Kol、步步高创始人段永平——在流传出的一张照片中，
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乐园能不能成，决定了泡泡玛特的想象力
图片来源：泡泡玛特 界面新闻记者 |马越 界面新闻编辑 |牙韩翔 5 月 13 日，在持续被资本市场讨论的热度中，泡泡玛特颇为罕见地在发布季报之后召开了业绩会。 从财务数据上看，简单而言，中国市场业绩持稳，海外有所放缓。 5 月 12 日，泡泡玛特发布一季度最新业务公告称，一季度整体收益（未经审核）
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MiniMax 推出了 Mavis，活脱脱的 Agent「三省六部」
我下了一个任务，agent 开启了 plan 模式，规划了 7 个步骤。 我批准了，它开始跑，跑了三个步骤，然后停下来汇报：「我已经完成了 1、2、3，结果有这些和哪些……请问是否继续 4、5、6、7？」 我说继续。它又跑了两步，然后又停了下来：「我已经完成了 4、5，结果有这些和哪些……请问是否继
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收编喜马拉雅， 腾讯音乐能否打赢这场防守战？
文 | 海豚研究 $腾讯音乐(TME.US) Q1 业绩基本符合预期，也就是贴合上季度的指引，只是费用上稍微比市场预想的少花了一些。总体呈现的是一个在竞争下核心订阅增长显露疲态，需要靠不断开拓非订阅音乐衍生变现的业务状态。 不过相比于业绩本身，盘前刚披露的喜马拉雅并购获得审批的消息更值得关注，这不仅
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化解千亿债务后，新紫光能否摆脱“华为平替”？
文 | 硅基象限，作者 | 张思 成立近 40 年，历经疯狂并购与扩张、债务危机、股权重整，如今新紫光重新出发。 NAVIGATE 领航者峰会，原是新华三从 2017 年开始举办的年度旗舰会议，但在 2023 年后，断档两年。 2026 年 5 月 8 日，随着“NAVIGATE 2026 领航者峰
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很遗憾，OpenAI 和 Anthropic 开始玩金融工程了
文 | 象先志 昨天，Sam Altman 把一家伦敦的小公司打包买了下来。 这家公司叫 Tomoro，2023 年成立，150 个人，没融过风投，没在科技媒体上露过脸，做的业务也很朴素——派工程师坐进客户的办公室，手把手教他们怎么把 ChatGPT 真正用起来。 不过这家公司的客户名单倒是响当当：
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中国正在成为世界内容工厂
文 | 窄播，作者 | 波比（北京） 「目前海外短剧市场存到9-10 倍的增长空间。」 在今年 4 月的网络视听大会 AI 论坛上，NetShort CEO 王利在演讲中用数据推论出短剧出海的巨大潜力：据主流媒体统计，海外短视频用户已达 20 亿。参照国内短剧到短视频的用户渗透率，海外短剧潜在用户可
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1万亿美元，Anthropic凭什么超越OpenAI？
文 | 定焦 One（dingjiaoone），作者 | 王汉星，编辑 | 魏佳 4 月 24 日，私募二级市场平台 Forge Global 上出现了一个历史性信号：Anthropic 的隐含估值触及 1 万亿美元，而同期 OpenAI 在平台上的交易价格约为 8800 亿美元。 就在同月，Ant
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体验千问内淘宝后，我发现自己低估了AI购物
文 | 罗超频道 5 月 11 日，路透社「路透」消息 1 天后，千问与淘宝全面打通，没有灰度，全量上线。 今年 1 月起千问陆陆续续打通淘宝闪购（外卖）、打车、买电影票、订酒店等等服务，但千问与淘宝迟迟没有深度融合。我当时曾分析其中原因：千问与淘宝打通这一步太重要了，阿里不可能端个半成品上桌。 今
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蔚来饼干“钓鱼”
文 | 最话 FunTalk，作者 | 魏霞，编辑 | 王芳洁 我家楼下有个台州菜餐厅，档次接近新荣记，最近开始卖早餐了。刚开始，我想不通，它搞早餐的逻辑是什么，人均 50 元可以吃饱吃好，忙活一早上还不抵一包间的消费。 直到我发现，它的午市和晚市的餐桌已经格外难定了，才对老板的活络击节赞叹。 想要
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千问重构淘宝，阿里“推翻”阿里
文 | 零态 LT，作者｜马多多，编辑｜胡展嘉 2026 年 5 月 10 日的“阿里日”，全网的目光都盯着阿里巴巴在全国的各个园区，找一个人——马云。 他没去 AI 试衣间“秒换装”，没用秒悟 Meoo 把随手拍的废片变成电影质感大片，也没去 HappyHorse 看 2D 照片怎么一眨眼变出 3
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腾讯需要一场2026年的首胜
文 | 市象，作者 | 景行，编辑 | 古廿 主张减少“冲榜”的姚顺雨，最后还是把混元带成了 AI 榜一。 作为姚顺雨接手后的第一张成绩单，混元 3.0 的调用量迎来爆发式增长。 5 月 7 日，全球最大的 AI 模型 API 聚合平台 OpenRouter 公布了最新一周的调用量排行榜。腾讯混元
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快手都得靠可灵出去“养家糊口”了？
文 | 超聚焦 快手的“学霸儿子”可灵，在家被偏爱，出门被高估。 五一假期后，可灵成了资本市场关注的焦点。据新浪科技报道，快手科技计划分拆旗下 AI 视频业务可灵（Kling），并于明年实现 IPO 上市，知情人士称本轮估值定为 200 亿美元（约合人民币 1300 亿元）。 与这条消息一同在市场上
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