文 DataEye
近日，美股短剧第一股 Mega Matrix (MPU)披露了 2024 年 Q3 财报。
2024 年前三季度，MPU 未经审计的总收入达到 2595 万美元，折合人民币约 1.87 亿元，毛利润约 1545 万美元，折合人民币约 1.12 亿元，毛利率接近 60%。
在 2024 年第三季度，MPU 未经审计的总收入达到 1034.5 万美元，环比增长 49.3%，毛利润达到 605 万美元。
分地区来看，在第三季度，亚太地区收入飙升，超过北美地区，成为 MPU 收入的第一大市场。
美股短剧第一股，第三季度短剧业务的发展情况究竟如何？
详细拆解如下：
一、前三季度总收入约 1.87 亿元，销售费用率超 70%
1、总览：Q3 业绩反弹，前三季度累计收入 2595 万美元，累计归母净亏损达 704 万美元
根据最新财报，2024 年第三季度，MPU 未经审计的总收入达到 1034.5 万美元，环比增长 49.3%，毛利润达到 605 万美元，毛利率接近 60%，但归属于母公司的净亏损为 277 万美元。
在 2024 年的前三季度，MPU 未经审计的总收入约为 2595 万美元（约合人民币 1.87 亿元），毛利润约为 1545 万美元（约合人民币 1.12 亿元），归属于母公司的净亏损达到 704 万美元。
从季度业绩趋势来看，尽管 MPU 在第二季度的收入和利润有所下降，但第三季度的收入和毛利润均创下了年内新高。
在收入构成方面，第三季度 MPU 的绝大部分收入（约 90%）依然来自会员和充值流媒体服务，该部分收入约为 930 万美元，环比增长了 47.6%。此外，在线广告服务收入约为 100 万美元，环比增长了 66.7%。
2、运营数据：Q3 用户充值环比增长 46.2%，但活跃用户数等指标相较于上半年有所下降
MPU 旗下短剧平台 FlexTV 的运营数据显示，2024 年 Q3 用户充值总额为 950 万美元，环比增长 46.2%。
这一增长主要得益于 MPU 在内容更新方面的加速。在第三季度，MPU 推出了 56 部新剧，其中包括 16 部自创剧（英文 15 部、日文 1 部）。
尽管第三季度的收入表现强劲，但 FlexTV 的一些关键指标，如月活跃用户数（MAU）、每付费用户平均收益（ARPPU）相较于上半年有所下降。
具体来看，第三季度 FlexTV 的月活跃用户数为 320 万，平均每用户收入（ARPU）为 3.5 美元，而每付费用户平均收益（ARPPU）为 25.9 美元。截至 2024 年 9 月 30 日，FlexTV 的总月活跃用户数达到了 720 万。
截至 2024 年 6 月底，FlexTV 活跃用户总数为 410 万，平均每用户收入（ARPU）为 3.5 美元，而付费用户总数为 50 万，每付费用户平均收益（ARPPU）为 28.8 美元。
3、分市场情况：亚太地区跃居第一大市场，Q3 收入贡献近半数
分地区来看，第三季度，MPU 在亚太地区的收入大幅飙升，首次超过北美地区，成为 MPU 收入的第一大市场。
具体来看，第三季度 MPU 的会员和充值流媒体服务收入中，亚太地区的贡献达到了 49.3%，而北美地区的份额则下降至 30%。同时，拉美地区也表现出强劲的增长势头，贡献了 12.7% 的会员和充值流媒体服务收入。
在 2024 年的前三季度中，MPU 来自北美市场的会员和充值流媒体服务收入达到 1069 万美元，占流媒体服务总收入的 41%，略高于亚太市场的 1045 万美元。
从收入类型来看，在 MPU 的各个市场中，亚太地区的收入构成最为多元化。与仅依赖会员和充值流媒体服务收入的其他地区不同，亚太区的收入来源还包括网络广告服务和内容授权收入。
亚太地区第三季度收入的大幅增长，主要得益于会员和充值流媒体服务收入以及网络广告服务收入的显著提升。其中，第三季度亚太地区的网络广告服务收入达到了 103 万美元，占该地区总收入的约 18%。
DataEye 短剧观察发现，截至目前，FlexTV 官网上线了上百部短剧，其中绝大多数为翻译剧。
比如，FlexTV 最近新上线的 14 部短剧全部为翻译剧，包括国内热门短剧《夜色将明》《死后才知，我竟是京圈太子白月光》《乌龙孕事》《一夜幸孕，闪婚老伴宠上天》《去有你的地方》等。
根据 FlexTV 第三季度的上新数据（16 部自制剧和 40 部翻译剧），我们可以合理推断——第三季度 FlexTV 的翻译剧表现更为出色，其中亚太地区贡献了翻译剧的大部分收入，而自制剧在欧美市场反响相对平平。
4、费用情况：短剧的推广成本显著增加，销售费用率达 71%
在费用方面，2024 年前三季度，MPU 的销售费用总额达到了 1850 万美元，销售费用率达 71%。在第三季度，销售费用为 644 万美元，占到了当季收入的 62%。可见，海外短剧的推广成本显著增加，已经成了公司一笔不小的支出。
进一步考虑公司的一般及行政费用（742 万美元），MPU 前三季度的总运营费用高达 2592 万美元，几乎与公司总收入 2595 万美元持平。也就是说，公司的总费用率接近 100%。
不过，作为一个现金流充足的行业，公司目前拥有 994.8 万美元的现金及现金等价物，保持了充足的流动性。
Mega Matrix 公司的首席执行官胡宇成表示：“在 2024 年第三季度，FlexTV 在收入和原创内容输出方面实现了显著增长，稳定的用户参与度进一步巩固了我们的战略。”
“展望未来，公司将继续专注于扩大 FlexTV 的内容库，支持工作室发展，建立合作伙伴关系，增强用户参与功能，以保持 FlexTV 的竞争力。随着剧本团队的加强，自 7 月以来，短剧产量每月都保持稳定增长。公司正努力在第三季度的基础上，实现第四季度的单季度盈利。”
二、FlexTV 投放情况
根据 DataEye-ADX 海外版数据，FlexTV 今年累计投放了超 4.7 万组素材，累计投放计划数超 46 万。
在 10 月份，FlexTV 在海外短剧 APP 投放素材榜上位列第 6 名。
从投放趋势来看，FlexTV 自下半年开始，逐步加大了素材投放力度，10 月投放素材数较多，10 月 31 日达到最高值 2978 组。随后，投放素材量略有下滑，但日均投放素材量仍维持在 1500-1900 组。
从投放市场来看，FlexTV 主投欧美市场。根据 DataEye-ADX 海外版数据，过去 90 天，美国市场的投放素材量位居首位，占比达到 40.64%。德国和西班牙分别以 25.66% 和 21.48% 的素材投放比例紧随其后。
在第三季度，FlexTV 显著增强了对日本、泰国等亚太地区的投放力度，这一趋势在第四季度得到了进一步的加强。特别是在泰国市场，FlexTV 在 10 月 30 日的单日最高投放量超过了 600 组素材。
这一数据显示出 FlexTV 的出海策略正在从专注于美国市场，转变为更加全球化的布局，特别是在亚太市场，FlexTV 正在积极实施扩张策略。
