文｜市值观察，作者｜徐风，编辑｜小市妹
当前国内云服务行业已步入中场，进入巨头博弈时刻。想要从这座巨大的“金矿”中淘金越发艰难。
其中行业头部玩家座次已定，阿里云、腾讯云、华为云位列前三甲，但“第四朵云”花落谁家尚无定论，京东云和百度云是最大竞争者。同时面对天翼云等国资云逆袭，浪潮云等腰部厂商追赶，以及以亚马逊微软为首的外资云，云服务市场的好戏，才刚刚开始。
阿里云地位仍难撼动
随着泛互联网企业上云接近尾声，巨头间跑马圈地渐缓，行业也进入了以阿里云、华为云和腾讯云为代表的头部“三国杀”时代。三者依靠各自的壁垒“鸿沟”，纷纷向金融、工业等传统领域渗透，不断扩大自己的优势阵地。
据 IDC 研究，2022 上半年“AHT”分别占据国内公有云 LaaS+PaaS 市场前三的位置，市场份额分别为 33.5%、11.1% 和 10.7%，仅三者就占据了行业份额的 55.3%。
其中，LaaS、PaaS 和 SaaS 是云服务行业三种不同的服务类型。LaaS 主要是厂商为企业上云提供最为基础的服务器、机房等基础设施；PaaS 则是为开发者搭建的软件开发平台；而 SaaS 则直接为用户提供软件使用服务。
阿里云是国内云服务行业当之无愧的“带头大哥”，尤其在 LaaS 层，曾占据行业的半壁江山。即便不断有其他巨头入局，阿里云市场份额遭稀释，但其行业地位依旧稳定，无法超越。
从“AHT”的营收对比来看，阿里云也遥遥领先于后者。2022 财年阿里云营收突破千亿大关，达 1001.8 亿；华为云营收 201 亿；腾讯云自 2020 年便没有披露过营收情况，但据海豚投研研究，腾讯云 2021 年营收约 307 亿。
奠定阿里云市场地位的，离不开母公司阿里的这颗大树，并在电商新零售等消费互联网领域迅速建立起自己的根据地。据光大研究，2019 年阿里云在零售行业的市场份额达 50%，远高于第二名腾讯的 16%。
需要说明的是，“AHT”三者尽管都有强大的“后台”支持，但阿里云优势更大。凭借阿里强大的电商基因及B端服务的天然优势，能快速实现云业务的商业化落地。
同时阿里云的优势也离不开一个“早”字。阿里云成立于 2009 年，在国内普遍还不知晓云为何物时，阿里云的“飞天”系统已经立项。
反观腾讯云，最早于 2013 年进行商业化运作，优势也显而易见：背靠腾讯，壁垒集中在音视频、直播、资讯社交和游戏等垂直领域。
如在音视频领域，据沙利文研究，腾讯云在音视频解决方案市场份额保持在 30% 以上，位居行业第一；在游戏行业，2020 年腾讯云便已服务了超 70％ 的游戏公司。
腾讯云除保持 PaaS 的垂类领域优势外，SaaS 也是腾讯云攻取市场的一大利器。如腾讯内部的 SaaS 平台企业微信、腾讯会议和微信小程序，都在为腾讯云扩张提供背书。
而华为云是近年来异军突起的“黑马”。虽然 2017 年华为云 BU 才宣告成立，在成立之时便立下 3 年超越阿里的“豪言”，而彼时“BAT”已瓜分了 70% 以上的市场份额，后起之秀的华为云要想突围并不被看好。
然而华为云却在短短 3 年内便“闪电般”做到了国内前 2 和世界前5，靠的正是其在政务领域的话语权和影响力。
作为云服务行业的重要细分，政务云是除泛互联网领域外的第二大细分市场，而华为云一直保持领头羊地位，据 IDC 研究，2021 年华为云在政务公有云市场占比达 25.8%。
▲数据来源：IDC 报告
作为传统 ICT 运营商，华为以硬件起家，与中石油等大型国企合作密切，并长期参与地方政府的信息化建设，多年的业务布局和资源积累使华为云的优势不可替代。
对于行业未来发展，业内的一个共识是，IaaS 作为扩张根基，负责“引流”，PaaS+SaaS 则是盈利型业务。
而当前我国云服务行业仍以 IaaS 为主导，与海外以 SaaS 模式主导不同，毛利率并不高，普遍在 10%-15% 之间，且有同质化趋势。向高毛利的 PaaS 和 SaaS 领域进军，寻求差异化是行业的大势所趋。如 SaaS 龙头微盟和软件龙头金蝶毛利率都在 60% 以上。
从各大厂商布局上看，阿里云配合钉钉，通过“云钉一体”战略，已在 PaaS 领域占得先机。数据显示，2021 年上半年阿里云 PaaS 收入 38.2 亿，远超腾讯云的 12.9 亿和华为云 10.5 亿。而腾讯云在 SaaS 领域优势更为明显，尤其是有用户粘度更高的小程序做托底，想象空间更大。
纵观几大头部云厂商，阿里云凭借规模和成本优势，市场地位仍难撼动。云服务是典型的重资产运营行业，在其他企业还在苦苦烧钱，未走出亏损泥潭之际，阿里云却实现了成立 13 年来的首次盈利，在盈利模式探索上直接领先了其他企业一整个段位。
“第四朵云”之谜
行业头部前三座次已定，“第四朵云”之争的暗战早已白热化。
其中京东云和百度云都是潜力候选对象。百度云曾一度位居“AHTB”四大金刚之列，但随着京东云、国资系厂商等各路巨头的崛起，谁是“第四朵云”还不能下定论。
据 IDC 研究数据，2022 上半年国内公有云 LaaS+PaaS 市场份额中行业前五已不见百度云身影，被归类为 Others。
但百度云也有自己的基本盘，主要在人工智能领域。据 IDC 研究，2020 年百度云在 AI 公有云领域市占率为 33%，位居行业第一。
同时百度云营收规模近年来增长也较为迅速，从 2019 年的 46.5 亿增长至 2021 年的 151 亿，增幅达 224.73%。但百度云的自身壁垒并不如“AHT”那般牢靠，随着“ATH”在人工智能领域的持续渗透，百度云能否依靠 AI“翻盘”还不得而知。
同样是第四朵云争夺大热的京东云，2016 年才步入商业化轨道，面临巨头环伺的局面，突围难度可想而知。
因此京东云选择押注混合云作为弯道超车的突破口。
2021 年 7 月，京东云表示要在 3 年内力争在产业、低碳、开放和增值领域做到“最强四朵云”，并发布了混合云操作系统云舰 2.0。
混合云融合了公有云和私有云优点，兼顾了私有云的安全性和公有云的计算资源和运作效率，能更大程度实现降本增效，是未来行业发展的主要方向。据 Gartner 研究，2021 年中国混合云采用率为 42%，到 2024 年将达 70%。
这个趋势不单是京东能看到，也早被其他巨头盯上。
如阿里云早在 2014 年就发布了全自研原生混合云；华为云在 2019 年发布了混合云解决方案华为云 Stack。很显然在京东云前方，一场“恶战”在所难免。
另外，另一重量级选手字节也加入到“第四朵云”的争夺战。
2021 年底，字节旗下火山引擎正式对外发布了全系云产品，并升级为字节内部六大业务线 BU 之一，其业务重心放在了 PaaS 与 SaaS 领域，开始全面进军公有云市场。
以智能推荐出圈的字节，火山引擎一经推出，目标便直指“第四朵云”，同时也为“第四朵云”归属再次增添了不确定性。
金山云掉队，电信国资系崛起
另外，觊觎第四朵云的，还有近年来异军突起的电信国资系，原本还处在中腰部的通信运营商，一跃成为行业最大黑马。
中场下的云服务行业，行业蛋糕虽仍在快速扩大，但却呈现出明显的“二八效应”。巨头环伺下超 20 个中腰部品牌生存环境逐渐变差，突围难度加大，未来洗牌将更加剧烈。
在腰部品牌中，最有潜力的当属金山云、浪潮云和电信国资系。
其中金山云是近年来中腰部品牌发展的一个缩影。金山云起步并不晚，早在 2014 年，雷军就定下了“all in yun”的发展战略，并计划投资 10 亿美元到云业务。
有了小米的“大腿”，金山云发展一度顺风顺水，并在行业头部也占有一席之地。
据 IDC 研究，2017 年上半年，金山云在中国公有云 IaaS 份额排在第三，约 6.5%，仅次于阿里云和腾讯云。而此时也成为了金山云的高光时刻。
随着华为云、百度云等巨头的快速崛起，金山云排名逐渐下滑，到 2021 年 3 季度公有云 IaaS+PaaS 市场份额仅为 2.89%，掉队迹象明显。
从营收来看，近年来金山云营收增长也明显放缓。在经过了 2017-2020 年超 60% 以上的高速增长后，2021 年增速放缓至 37.76%，而 2022 年上半年增速仅为 2.33%。
而亏损状况不但没有好转，还呈现扩大趋势。2017 年至 2021 年亏损金额由 7.14 亿扩大至 15.92 亿，且仅在 2022 年上半年亏损就达到了 13.65 亿。
究其原因，各路巨头入局是一方面，优势阵地不牢固才是根本。金山云以视频和游戏行业起家，但并没有建立起绝对的壁垒，尤其又处在腾讯的优势圈，还要面对阿里云和华为云的正面竞争，市场份额逐步被蚕食。
同时金山云对几大核心客户也高度依赖。近年来金山云前五大客户占比过半，其中小米和金山集团“自家人”均是大客户，另一大客户外界普遍质疑是字节，但随着字节的“单干”，势必会对金山云营收造成影响。
而在政务领域，由于渠道和资源的独特性，长期深耕的企业拥有更深的壁垒，自然也更容易跑出黑马。
如同属 ICT 运营商的浪潮云，自 2011 年推出市场后，当下在政务云领域市占率达 20.4%，仅次于华为云位居第二，与第三名紫光云的 11.8% 也拉开了明显差距。
同时政务领域的另一方“诸侯”则是电信国资系，如天翼云、移动云和联通云。近年来三大运营商云业务业绩增长迅猛，今年上半年增速都实现了翻倍。
其中天翼云营收规模最大，今年上半年实现营收 281 亿，同比增长 100.8%；移动云收入 234 亿，同比增长 103.6%；联通云收入 187 亿，同比增长 143.2%。
如此增速即便“AHTB”也只能“望其项背”。2022 财年阿里云增速仅有 23%；2021 年华为云营收增速为 34%，百度云同年增速相对高，但 64% 的数据与电信三朵云还是有不少差距。
之所以电信国资系能异军突起，一方面其在通信基础设施、客户渠道等方面具有天然优势，同时在数据安全等监管趋严情况下，运营商的“国家队”背景及其所提供的安全与稳定性也是企业极为看重的点。
虽然电信国资系在泛互联网、音视频等领域市场份额，以及在软件应用和平台构建等核心技术上与几大头部仍然存在差距，但其迅速崛起之势也足以让“AHT”感到威胁，甚至有挑战头部企业营收的可能。
可以预见，云服务行业的中场，已变得越来越有看点。
