鱼羊发自凹非寺
量子位 | 公众号 QbitAI
美国科技股崩崩崩，Anthropic 也不得不低下高贵的头颅。
IPO 倒是没有衰到直接流产，Dario 仍打算在感恩节（11 月 26 日）前完成上市。
不过估值嘛……想要续写 SpaceX 神话，是难了。
据《金融时报》消息，为了尽早把生米煮成熟饭，A社准备接受「1. 25 万亿美元至 1.75 万亿美元」的估值区间。此前，投资人对A社的 IPO 预期是 2 万亿美元。
估值打折但 IPO 不能停
按说A社是不缺钱的。
消息显示，Anthropic 账上还躺着 1320 亿美元现金及短期投资，算上各类流动性资产，手里至少握着近 1500 亿美元（万亿人民币）。
财务数据表面上看也还不错：
最新更新的第三季度财报显现，A社 Q3 单季营收约 170 亿美元，高于此前向投资人提前吹风的 168 亿美元。前九个月累计营收达到 332.4 亿美元。
虽然亏损挺夸张，Q3 单季净亏损 232.9 亿美元，前九个月累计净亏损 1040 亿美元，不过大头是「可转换票据和衍生负债的公允价值变动」带来的会计准则减计。
另有知情人士爆料，Anthropic 按近期业务表现推算的年化营收，已从 7 月底的约 650 亿美元升至约 810 亿美元。
只是钱包鼓鼓，账单催得也紧。
Anthropic 在更新后的招股书中披露，其合同义务合计约 8954 亿美元，几乎全部与算力和基础设施有关。A社预计，从今年 9 月底起的 12 个月内，就有约 698 亿美元需要支付。
所以剧情可能是……
算力催款单贴脑门上啦！大盘暴跌也得流血上市圈钱啊！
另外，《金融时报》援引知情人士消息称，Anthropic 还是希望此次 IPO 一次募足，避免今后再发新股，稀释股东持权。
还有A社大股东认为，上市也能为公司打开债务融资的渠道。
抓马倒计时
那边 OpenAI 刚把预期估值从 1.4 万亿降到 1.25 万亿，新融资到账 110 亿美元——不及原计划一半。
这边 Anthropic 顶着传闻中 810 亿美元的年化营收，降价也要火急火燎冲 IPO。
……凛冬将至啊朋友们。
按照目前爆出来的节奏，摩根大通拟于 11 月 13 日为A社潜在投资者举行说明会。
根据 10 月 26 日公开递交S-1 后的 SEC 20 天常规生效周期推算，一切顺利的情况下，Anthropic 的股票「ANT」最快将在 11 月 16 日当周正式登陆纳斯达克，赶在感恩节假期前完成挂牌。
所以……这出上市大戏第一幕结局如何，各位不必久等，很快纳斯达克开盘的钟声就会给出答案。
燥候。
参考链接：
[1]https://www.ft.com/content/314e17df-e7af-4814-b208-70a0557cb452?syn-25a6b1a6=1
[2]https://www.reuters.com/world/ai-backlash-could-threaten-anthropic-ipo-timing-potential-investors-say-2026-11-05/
