2024 年 1 月，Anthropic 的年化收入只有8,700 万美元；到 2026 年 5 月，这个数字据称已经接近 450 亿美元。
据科技媒体 The Information 5 月 27 日报道，Anthropic 近期年化收入接近 450 亿美元。OpenAI 当前运行率未被直接确认，但 The Information 估算其约为 330 亿美元。按这一口径，Anthropic 年化收入已比 OpenAI 高出至少 35%。
这里的"年化收入"不是已经入账的全年营收，而是把最近一段时间的收入或用量折算成一年后的快照。它适合观察增长速度，但不能直接等同于利润，也不能当作银行账户里的现金。
反超来得很快。2025 年底，Anthropic 年化收入约 90 亿美元，OpenAI 约 214 亿美元；2026 年 3 月，Anthropic 追到约 190 亿美元，OpenAI 约 250 亿美元；4 月，Anthropic 据称冲到 300 亿美元并反超 OpenAI。现在，两家之间的差距已经拉到百亿美元级别。
这不是简单的"谁的聊天机器人更火"。更像是同一轮 AI 浪潮里，两家公司用两套商业模型跑出了不同的增长曲线。
Anthropic 卖给企业，OpenAI 卖给海量用户
据 Forbes 等媒体整理，Anthropic 约 85% 的收入来自企业和开发者渠道。超过1,000 家企业客户每年在 Claude 上花费超过 100 万美元，其中包括 8 家《财富》10 强企业。这个百万美元级客户数在 2 月时还是 500 家，三个月翻了一倍。
推动增长的关键产品是 Claude Code。它不是普通聊天助手，而是面向软件开发的 AI 工具：开发者给出目标后，它可以读取代码库、规划步骤、执行修改、检查结果，再继续调整。
The Information 报道称，Anthropic 客户中使用 Claude Code 的开发者，平均每周与它协作约 20 小时。Anthropic 今年 2 月披露，ClaudeCode 的年化收入已超过 25 亿美元，且较年初翻倍。Anthropic 内部同样在大量使用这款工具写代码，工程师正更多转向架构设计和任务拆分。
OpenAI 走的是另一条路。它当然也有 API 和企业业务，但收入叙事更依赖 ChatGPT 这个大众入口。ChatGPT 的庞大用户盘带来品牌认知、数据反馈和产品入口优势，也带来巨大的推理算力成本。用户越多，增长故事越好讲，账单压力也越大。
一个可能提前盈利，一个还要继续烧钱
两家公司都在为可能到来的上市做准备，但财务底色不同。
据 CNBC 报道，Anthropic 今年第一季度收入约 48 亿美元，第二季度预计达到 109 亿美元，并有望在二季度首次实现调整后运营盈利，金额约 5.59 亿美元。这个口径包含模型训练成本，但不包含股权激励，意味着 Anthropic 至少在该季度可能覆盖 AI 公司最烧钱的那部分支出。
但边界也要标清楚。该盈利口径排除了股权激励成本，而对于融资频繁、员工股权规模庞大的 AI 公司，这部分支出可能很重。Anthropic 也不一定全年都能维持盈利，公司下半年计划大幅增加算力和训练投入。
OpenAI 的压力更大。路透社此前报道称，OpenAI 预计 2026 年仍将亏损约 140 亿美元，可能要到 2029 年或 2030 年才能转正。它还计划到 2030 年在算力基础设施上累计投入约6,000 亿美元。对 OpenAI 来说，ChatGPT 的用户规模既是护城河，也是成本黑洞。
这也是为什么 AI 公司谈收入时偏爱"年化收入"这个指标，它能把高速增长展示得很直观，但也容易放大短期波动。路透社评论专栏 Breakingviews 今年 3 月曾提醒，Anthropic 的年化收入曾在一个月内从 140 亿美元跳到 190 亿美元，这并不意味着当月多赚了 50 亿美元，而是因为用量型客户的波动会被折算放大。
所以，450 亿美元和 330 亿美元可以说明 Anthropic 的商业化速度正在压过 OpenAI，但不能说明 Anthropic 已经锁定 450 亿美元确定收入，更不能直接说明它比 OpenAI 更安全。
免费用户以后可能更贵，企业工具会更强
这场收入反超对普通用户的影响，不在"哪家公司更厉害"，而在 AI 产品以后会怎么定价。
Anthropic 的增长说明，当前最愿意为 AI 付高价的不是个人用户，而是企业客户。只要 AI 工具能缩减工时、提高产出、嵌入业务流程，财务部门就更容易批预算。Claude Code 的爆发，本质是企业把 AI 当生产工具采购。
ChatGPT 的难题刚好相反。它拥有巨大的消费者入口，但免费用户持续消耗算力却不产生对等收入。等 OpenAI 面对更严格的上市审视或投资人回报压力时，免费额度、响应速度、模型能力的开放范围，都可能被重新算账。
这不意味着免费 AI 会消失，但意味着"免费、强大、无限量"很难长期同时成立。AI 公司最终要回答的问题很简单：谁在付钱，钱够不够覆盖算力成本。
愿景可以讲给市场听，账本会追着公司跑。（易句）
（本文由 AI 翻译，网易编辑负责校对）
