文 | 节点财经，作者 | 道哥
在深陷“后门”风波、接受网信办问询之后，英伟达的“特供版”H20 芯片，又有了新消息。
近日，美国科技媒体《The Information》援引知情人士消息称，英伟达已悄然向其关键供应商——包括负责封装的安靠科技、供应高带宽内存的三星电子、以及承担后端处理的富士康发出指令，要求暂停所有与 H20 AI 芯片相关的生产活动。
随后英伟达 CEO 黄仁勋在访问台积电期间回应称，公司已备好大量 H20 芯片，正等待中国客户下单，未来仍可继续采购。他还表示，H20 并不涉及国家安全问题，能够在华销售“非常令人感谢”，目前双方仍保持沟通。
这并非一次常规的供应链调整，H20——这款为中国市场量身定制、承载着英伟达维系其在中国数十亿美元业务厚望的“合规芯片”，在其短暂而动荡的生命周期中，最终迎来了近乎停摆的命运。
01 H20，一颗短暂而动荡的“生命”
H20 芯片的生命历程仅有短短数月，却充满了戏剧性的政策反转和市场动荡。
H20 的诞生源于一场危机，2023 年 10 月，美国商务部升级出口管制，英伟达旗下最强大的 AI 芯片 A100 和 H100 被禁止销往中国，为了保住中国这个占其总收入一度超过四分之一的关键市场，英伟达迅速采取行动，设计了三款专供中国的“降级版”芯片：H20、L20 和 L2。
其中，H20 是三者中性能最强的型号，它基于与 H100 相同的 Hopper 架构，但在关键性能指标上经过了精密的“手术”，以确保其刚好低于美国出口管制的性能密度阈值。
根据公开的规格数据，H20 最大的亮点在于其内存系统。它配备了 96GB 的 HBM3 高带宽内存，带宽高达每秒 4.0 TB，这在处理超大规模 AI 模型时至关重要。此外，H20 继承了英伟达强大的 NVLink 互联技术，这使其在构建大规模、高效率的芯片集群时，比竞争对手更具优势。
但在核心计算能力上，H20 的短板则非常明显，为了符合美国出口管制，其综合算力被大幅削减，仅为旗舰芯片 H100 的 20% 左右。
然而，这款承载厚望的芯片从一开始就步履维艰。原定于 2023 年底的发布计划，因服务器制造商在集成过程中遇到的技术挑战而被一再推迟，这为 H20 坎坷的命运埋下了伏笔。
2025 年 4 月，正当市场以为 H20 将在中国市场站稳脚跟时，美国政府毫无征兆地宣布，禁止英伟达对华销售 H20 芯片。这一决定令英伟达及其中国客户措手不及，其财务影响也立即显现，英伟达在其财报中披露，公司因此不得不承担一笔高达 45 亿至 55 亿美元的巨额费用，主要用于处理积压的 H20 库存和相关的采购承诺。
黄仁勋在媒体采访中更是直言，这项禁令带来的潜在营收损失高达 150 亿美元，称其“非常痛苦”。
2025 年 7 月，美国政府又改弦更张，宣布向英伟达和 AMD 发放许可证，允许其恢复向中国销售 H20 等 AI 芯片。但这次解禁附带了一个前所未有的条件：英伟达和 AMD 必须将其在中国销售特定 AI 芯片所得收入的 15% 上缴给美国政府。美国总统特朗普后来证实，这一条款是他与黄仁勋亲自谈判的结果。
在获得许可后，英伟达对市场前景一度感到乐观。据路透社报道，为满足积压的强劲需求，英伟达迅速向台积电追加了 30 万片 H20 的订单，这批订单将补充其已有的 60 万至 70 万片库存。
7 月下旬，就在美国批准 H20 恢复销售后不久，中国国家网信办正式约谈了英伟达公司。官方声明直指 H20 芯片可能存在严重的安全漏洞，包括“后门”、“追踪定位”和“远程关闭”功能，并要求英伟达就此做出说明并提交证明材料。
面对监管的质询，黄仁勋在多个场合反复、明确地否认：“我们的芯片里没有后门，过去没有，现在也没有”。然而，这种保证已无法平息风波。
《智百道》认为，H20 芯片的命运，清晰地映射出美国对中国科技政策内部的深刻矛盾与摇摆。这种政策上的“精神分裂”为英伟达制造了一个无法预测的商业环境，使其任何长远战略都变得岌岌可危，也注定了 H20 从诞生之日起就命运多舛。
02 双轨战略，英伟达的下一步棋
面对 H20 在中国市场的退败，英伟达并未选择放弃。
这家芯片巨头已经迅速调整策略，将赌注押在了其最新、最强大的 Blackwell 架构上，试图通过推出新一代的中国特供芯片 B30A，重新夺回市场主动权。
B30A 的战略思路与 H20 截然不同。如果说 H20 的设计理念是“刚好合规”，即在性能上小心翼翼地规避美国的管制红线，那么 B30A 的理念则是“性能碾压”。
根据路透社披露的信息，B30A 将采用单晶片设计，其性能大约是 Blackwell 旗舰双晶片型号 B300 的一半。尽管性能减半，但得益于 Blackwell 架构的代际飞跃，B30A 的理论性能依然惊人。据 Tom's Hardware 分析，一个性能削减 50% 的 Blackwell 芯片，其算力仍可达 H20 的六倍以上。
《智百道》认为，英伟达的算盘打得很清楚，通过提供一款在性能上与国产芯片拉开差距的产品，来制造一种令中国客户“无法拒绝”的诱惑。这种巨大的技术代差，可能会产生足够强大的商业吸引力，从而迫使中国的科技巨头们重新评估背后产生的成本与收益。
目前，英伟达已就 B30A 的出口许可问题与美国政府展开对话，并计划最早在 2025 年 9 月向中国客户提供测试样品。
除了雄心勃勃的 B30A，英伟达还准备了另一款更为稳妥的产品 RTX6000D。这同样是一款基于 Blackwell 架构的中国特供芯片，但其定位更低，主要面向 AI 推理等对算力要求相对较低、但市场规模同样巨大的应用场景。
RTX6000D 在设计上极力规避风险。它采用传统的 GDDR 显存而非昂贵且敏感的 HBM，其内存带宽等关键参数被精确地控制在美国管制门槛之下，以确保其合规性。这款芯片的定价将低于 H20，旨在通过更低的价格和明确的合规性，稳固英伟达在非战略敏感领域的市场份额，并持续让中国广大的开发者群体留在其软件生态系统内。
《智百道》认为，B30A 和 RTX6000D 的组合，标志着英伟达对华战略的一次重要升级。它从过去 H20 试图“一招鲜吃遍天”的单一高端策略，演变为一种更加精细化的双轨战略。
如今的中国市场，已分化为两个截然不同的部分，一个是由政府主导、追求自主可控的高端训练市场；另一个是更受商业逻辑驱动、对价格和生态更为敏感的推理及中低端市场。B30A 是为前者准备的一场豪赌，试图用绝对的技术优势撬动压力壁垒，而 RTX6000D 则是为后者准备的保险绳，旨在守住基本盘。
这种策略的转变，体现了英伟达在经历了 H20 的教训后，对中国市场的理解变得更为现实和审慎。它承认自己已无法像过去那样全面主导中国市场，只能在夹缝中寻找差异化的生存空间。
如今的中国 AI 芯片市场，已不再是那个由一家外国巨头独霸的领域，而是一个由国家意志、本土巨头和市场力量共同塑造的、充满竞争与博弈的新战场。英伟达在中国市场的地位，已从一个无可争议的“规则制定者”，转变为一个必须遵循市场选择的“规则适应者”。
对于英伟达而言，那个可以凭借技术优势畅行无阻的时代已经过去。在全球范围内，它或许依然是 AI 领域的王者，但在中国这个至关重要的战略棋盘上，它的版图正面临前所未有的挑战。
