谷歌母公司 Alphabet 周三公布季度营收超出华尔街预期，得益于新推出的 AI 功能以及稳定的数字广告市场。公司还表示，将今年的资本支出计划从原本的大约 750 亿美元上调至约 850 亿美元。Alphabet A 股美股盘后下跌 2.8%，但随后回弹，一度跳涨 3.4%。
以下是 Alphabet 二季度财报要点：
主要财务数据：
营收：Alphabet 二季度营收 964.3 亿美元，同比增长 14%，高于分析师预期的 939.7 亿美元。
调整后营收：剔除合作伙伴分成后的第二季度销售额为 817 亿美元，高于分析师平均预期 796 亿美元。
每股收益：Alphabet 二季度每股收益 2.31 美元，同比增长 22%，高于分析师预期的 2.18 美元。
分业务数据：
谷歌云营收：谷歌云营收第二季度为 136 亿美元，同比增长 32%，高于市场预期的 131 亿美元。
- 云计算利润：谷歌云计算部门本季度运营利润为 28.3 亿美元，远超分析师预期的 22.5 亿美元。
广告总营收：Alphabet 广告总营收 713 亿美元，同比增长 10.4%。
- 搜索业务营收：搜索业务营收第二季度为 541 亿美元，同比增长 11.7%，高于分析师预期的 540 亿美元。
- YouTube 广告收入：YouTube 广告营收为 98 亿美元，略高于预期的 95 亿美元。
Alphabet 股价自 4 月份发布上一份财报以来已上涨超过 18%。周三公布财报后，Alphabet A 股盘后交易中一度下跌超过 2.8%，但随后一度反弹 3.4%，涨幅后收窄至2% 左右。
今年资本支出提高至 850 亿美元，预计 2026 年继续增加
谷歌母公司表示，其全年资本支出将提高 13%，达到 850 亿美元，而不是今年早些时候预测的 750 亿美元。相比之下，2024 年为 525 亿美元。
媒体分析，尽管 Alphabet 公司公布的营收好于预期并创下历史纪录，但由于 2025 年的资本支出将高于此前预测，这让公司在 AI 竞赛中的投资合理性面临更大压力。公司首席财务官 Anat Ashkenazi 在周三财报电话会上表示，公司预计 2026 年还将进一步增加资本支出。
谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）和其他科技高管过去几年在 AI 开发上投入了数百亿美元，这是整个 AI 热潮的一部分。大部分资金都用于建设新的数据中心，以开发和运行 AI 模型。
皮查伊表示：
“人工智能正在积极影响公司业务的每一个部分，推动整体强劲发展。我们正站在 AI 前沿，并以惊人的速度推进产品发布。AI 正在对业务的每一个环节产生积极影响，带来强劲的增长势头。”“搜索业务实现了两位数的收入增长，我们的新功能，比如 AI 概览（AI Overviews）和 AI 模式（AI Mode），表现良好。YouTube 和订阅服务继续保持强劲表现。云计算业务在收入、订单积压和盈利能力方面都取得强劲增长，其年化收入目前已超过 500 亿美元。”
巨额资本支出或将用于人才争夺战
今年以来，美国科技巨头已经承诺为建设 AI 能力投资 3200 亿美元。面对竞争对手的压力，以及投资者对 AI 回报慢于预期的失望，科技巨头为其大规模 AI 支出进行了辩护，表示这些投资是推动业务增长和提升产品质量的必要条件。
在财报电话会上，在被问及是否在 AI 人才方面大手笔支出时，Ashkenazi 表示，Alphabet 会“确保我们为拥有业内最优秀和最聪明的人才进行适当投资”。
本月早些时候，谷歌在 AI 人才争夺战中引发关注，宣布将以 24 亿美元收购 AI 编程初创公司 Windsurf，该交易还包括技术授权，Windsurf 首席执行官 Varun Mohan 及其顶级研究团队将加入谷歌。
与此同时，竞争对手 Meta 正在疯狂进行挖角计划。Meta 此前宣布设立“超级智能实验室”部门并展开激进的人才招聘，给这场 AI 竞赛加码。据悉，Meta 为吸引顶尖 AI 研究人员，开出了超过 1 亿美元的薪资待遇。
搜索业务得到 AI 加持，继续强劲增长
谷歌此次公布的财报是科技巨头们本轮财报季的第一份，微软、苹果、亚马逊和 Meta 将于下周陆续发布。媒体称，投资者目前高度关注这些大型科技公司不断膨胀的支出规模，因为它们正在竞相抢占 AI 赛道的领先地位。随着越来越多用户转向 ChatGPT 来获取网络信息，投资者一直在密切关注 Alphabet 是否出现疲软迹象。
同时，谷歌的情况具有一定特殊性，其云计算部门依靠数据中心向客户出售算力，是这波 AI 热潮的直接受益者；而公司其他业务则在加速将 AI 工具整合进搜索、YouTube 等热门产品中。虽然谷歌仍位居云计算市场第三，仅次于微软和亚马逊，但其在 AI 方面的优势已帮助其赢得了众多客户。该部门被广泛认为是 Alphabet 当前增长最强劲的动力来源，因为其核心搜索业务已日趋成熟。
第二季度，谷歌云业务营收为 136 亿美元，同比增长 32%，而第一季度增幅为 28%。Alphabet 本季度广告总收入为 713 亿美元，同比增长 10.4%。其中，Alphabet 在其核心搜索业务中实现了强劲增长，同比上涨超过 11%。
为了给 AI 投资腾出资源，谷歌多年来持续进行削减成本的努力。今年，公司多次在不同部门提供自愿买断方案以减少员工人数。
为抢占 AI 赛道，谷歌不断提升其 AI 模型与聊天机器人 Gemini 的能力，并将 AI 功能加入多个核心产品。今年 5 月，谷歌在美国推出了“AI 模式”，对传统搜索引擎进行了重大更新，该模式通过聊天式对话来回答搜索问题，减少了链接数量。
反垄断诉讼仍是未知之数
不过，投资者也对谷歌搜索主导地位面临的反垄断诉讼结果表示担忧。一名负责该案的联邦法官预计将在下个月裁定是否对谷歌施加限制，包括在 AI 竞争方面设定某些边界。
这一裁决将是长达数月审判的结果，审判重点之一就是新兴 AI 参与者是否会侵蚀谷歌的搜索垄断地位。该案由美国司法部于 2020 年发起，诉求包括强制谷歌出售 Chrome 浏览器、禁止其向苹果支付“默认搜索引擎”费用，并要求谷歌与竞争对手共享部分数据。
谷歌方面则辩称，政府的要求过于极端，不仅会损害消费者利益，还将削弱美国的技术领先地位。The Futurum Group 首席执行官 Daniel Newman 认为，这种不确定性正在拖累股价。
“在人们担心人工智能颠覆之后，反垄断风险接踵而至，这造成了拖累。”他表示：“裁决结果可能是深度惩罚性的，只要我们不知道最终结果如何，这种不确定性的阴影就会持续很长一段时间。”
此次外，Ashkenazi 表示，公司总运营支出增长 20%，达到 261 亿美元。增长的最大原因是法律及其他相关费用，其中包括与一项和解相关的 14 亿美元支出。德州总检察长 Ken Paxton 于 5 月宣布，谷歌就 2022 年一项涉及数据隐私权的诉讼达成 13.7 亿美元的和解协议。
