蜂巧资本“First in Last out”：14 年坚守后出清泡泡玛特股份，押注全球化下一程。
5 月 7 日，蜂巧资本在其官方公众号发文称，“由于蜂巧人民币一期基金即将到期，蜂巧资本于近一周内通过大宗交易分三次集中出清了所有在上市前买入的泡泡玛特股份，至此基金将不再持有任何泡泡玛特股票。”这也正面回应了此前一周时间内资本市场热议的“投资人多次通过大宗交易出售泡泡玛特股份”的相关信息。
据了解，此次蜂巧资本分三次出售了所持有的泡泡玛特股份，总计约 1191 万股，涉及资金约 22 亿港元。蜂巧资本创始合伙人屠铮表示：“从天使阶段第一次投资到最终出售，陪伴公司整整 14 年，First in Last out，过程跌宕起伏，波澜壮阔；坚守至今，万分不舍，心存感激。”
蜂巧资本指出，“经过十多年的高速发展，泡泡玛特以创新的娱乐文化产品、独有的 IP 生态圈和远超预期的业绩表现，赢得了全球用户和投资人的广泛认可和尊重。星辰大海，坚信公司在追逐 Big Dream 的路上，会走向更大的辉煌。”
屠铮及其创立的蜂巧资本（BORCHID CAPITAL）是泡泡玛特早期投资人，蜂巧资本是专注于中早期新消费和消费科技创新的精品风险投资机构，2019 年 8 月，蜂巧资本完成 4.1 亿元首期基金募集。在创立蜂巧资本之前，屠铮已有十多年投资经历，曾担任启赋资本合伙人。屠铮几乎参与了泡泡玛特在 Pre-IPO 前的每轮融资（包括五轮增资），其中四轮直接投资，三轮关键时刻引入所有紧密合作投资人。
屠铮曾在 2020 年的一次公开采访中表示：“泡泡玛特就有那种自己默默发芽积蓄能量的企业特质，有大抱负、思维缜密、凝聚力强、敢干又常年低调做事，恰似一朵正品蜂巧静静的绽放。”他认为，王宁可能是中国线下零售新一代 85 后领军人物之一；他领导的泡泡玛特再给 10 年或 15 年可能可以做成百亿美金级别。和王宁见了几面后，在当时泡泡玛特仅有 3 家线下门店的情况下很快投资了 700 万元人民币，成为第一家机构天使投资方。在日后的 6 年时间里，一路增持多次，2018 年底蜂巧成立后又继续投资。“泡泡玛特是我个人投资生涯中单个项目投资轮次最多的企业，后续直接或间接参与了几乎每轮融资。”伴随泡泡玛特在全球化进程中的迅猛发展，蜂巧资本也获得了丰厚的回报。
近年来，国际业务的快速发展为泡泡玛特贡献了强劲的增长引擎。2024 年，泡泡玛特发布了 2024 全年财报，过去一年集团实现营收 130.4 亿元，同比增长 106.9%，经调整净利润 34.0 亿元，同比增长 185.9%。4 月 14 日，泡泡玛特宣布启动全球组织架构全面升级，聚焦区域战略，在大中华区、美洲区、亚太区、欧洲区设置区域总部。4 月 22 日，泡泡玛特国际集团披露 Q1 业务情况，财报显示，泡泡玛特 Q1 营收同比增长 165%-170%，其中，中国业务收益同比增长 95%-100%，海外业务收益同比增长 475%-480%，拆分到海外各区域，美洲区增速最快，欧洲区增速紧随其后，欧美成为了继亚太市场后新的业绩爆发点。
近期泡泡玛特 LABUBU3.0 新品发布引发全球门店大排长龙，推动泡泡玛特海外业务的新爆发。七麦数据显示，4 月 25 日，泡泡玛特官方应用登顶美国 APP STORE 购物榜，这也是该官方应用在购物榜的首次登顶，同时泡泡玛特 APP 还在一日之内跃升了 114 个位次，迅速成为了免费总榜的第四名。4 月 24 日，泡泡玛特旗下超人气 IP LABUBU 在全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，产品发售在全球引发抢购风潮，带动泡泡玛特 APP 首次登顶。
作为全球领先的潮流文化娱乐集团，泡泡玛特以 IP 为核心，为全球创作者打造了全链路创意孵化与运营平台，给消费者提供令人心动的产品、服务及美好的娱乐体验。目前泡泡玛特在全球 30 余个国家和地区共开设超过 550 家线下门店和超过 2300 台机器人商店，并通过多个跨境电商平台触达全球超过 90 个国家和地区。
摩根士丹利在近期一份研报中表示，泡泡玛特推出的毛绒包挂饰，正在引领一场新的潮流，并可能开辟一个比“收藏”更大的市场。对各种玩具的狂热使泡泡玛特成为最炙手可热的成长型公司，2024 年股价上涨了接近 400%，它还击败了华特迪士尼公司和 Hello Kitty 的母公司三丽鸥有限公司等全球同行。公开信息显示，近三个月内共有超过 20 家投行给出“买入”评级，彰显了资本市场对公司发展前景的高度认可。
