车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜ 郭月
编辑 ｜ 志豪
11 家国内车企财报出炉，比去年多赚 353 亿。
车东西 4 月 8 日消息，截至今天，至少有 11 家中国车企公布了 2024 年财务数据。
车东西在对这 11 家国内车企的全年财报进行全面梳理后发现，其营业总收入规模超过 18937 亿元，归母净利润为 472.44 亿元，较上年同期净增 353 亿元。简单计算一下，这 11 家车企净利率仅为 2.49%。
虽然这 11 家车企净利润总额呈现增长态势，但财报背后各家悲欢并不相通，车企分化加剧。
一边是比亚迪、吉利、长城这三大民营车企巨头，全年净赚 700 亿领跑，另一边是零跑、小鹏、蔚来、小米 4 家新造车一年亏损超 372 亿，汽车行业呈现出冰火两重天的局面。
对于今年，9 家中国车企提出了更高的销量目标，全年计划交付总额达到 1588 万台，而其去年实际交付总额为 1169 万台，计划今年要多卖 419 万台。特别是以蔚来、小鹏为代表的新势力车企立下了激进的销量目标，冲刺今年销量翻番，并实现盈利。
11 大车企年报交卷，2024 年价格战中谁在盈利，谁在裸泳？
▲国内 11 家车企 2024 年财报拆解
一、11 家车企比去年多赚 353 亿仅两家新造车盈利
根据乘联会数据，2024 年中国汽车行业总收入为 106470 亿元，同比增长4%，而汽车行业利润率为 4.3%，相对于下游工业企业利润率6% 的平均水平，汽车行业利润率仍偏低。
虽然中国汽车行业总收入仍在持续增长，但车企盈利能力差距大也是事实。
结合 11 家国内车企的财报来看，在 2024 年全年车市价格战背景下，这 11 家车企全年入账将近 2 万亿，接近国内汽车市场 2024 年营收总额的两成，全年净利润达到 472 亿，相较前一年多赚超 353 亿。
1、一年 700 亿！民营造车三强赚疯了
具体来看，民营车企层面，比亚迪 2024 年营收为 7771 亿元，净赚超 402 亿元，毛利率达到 19%。
长城、吉利的营收和净利润也均创历史新高，长城 2024 年营收为 2022 亿元，同比增长 16.73%，净利润达到 126.9 亿元，同比飙涨超 8 成，毛利率更是达到 19.51%。
吉利全年营收为 2402 亿元，净利润同比飙涨超 2 倍至 166 亿，毛利率也提升至 15.9%。这三家 2024 年的净利润总和就接近 700 亿。
▲比亚迪、吉利、长城 2024 年业绩对比
2、东风亏转盈广汽净利跌去 8 成
国企集团中，东风汽车集团 2024 年全年营收为 1061.97 亿元，较 2023 年的 993.83 亿元增长 6.9%；归母净利润为 0.58 亿元，相较于 2023 年亏损 38.87 亿元，成功实现扭亏为盈。
广汽集团 2024 年营业总收入为 1077.84 亿元，同比下降 16.9%，这是广汽集团自 2020 年以来全年营收首次出现负增长，归母净利润为 8.24 亿元，同比大幅下滑 81.4%，毛利率下降 0.52 个百分点。
▲广汽 2024 年净利润同比减少 81.4%
3、理想赛力斯成唯二盈利新造车蔚来成亏损王
7 大新造车企业中，如果按照 2024 年全年营收数额从高到低排序，顺序分别是：赛力斯集团（问界）、理想、极氪科技集团、蔚来、小鹏、小米、零跑。
2024 年，赛力斯营业收入为 1451.76 亿元，同比增长 305％，这是赛力斯首次全年收入突破千亿元。
▲赛力斯 2024 年年度业绩预盈公告
理想 2024 年营业收入为 1445 亿元，同比增长 16.6%，连续两年全年营收突破千亿元。
同样全年营收突破千亿元的还有极氪科技集团（含极氪品牌、领克品牌），其 2024 年总营收为 1138.9 亿元。
此外，蔚来 2024 年全年营收为 657 亿元，同比增长 18.2%。小鹏 2024 年营收为 408.66 亿元，首次突破 400 亿元，同比增长 33%。小米集团智能电动汽车等创新业务分部 2024 年营收为 328 亿元。零跑 2024 年营收为 321.64 亿元，同比增长 92.06%。
归母净利润方面，6 大新造车企业中，理想、赛力斯汽车集团是唯二实现 2024 年全年盈利的车企。
2024 年，理想汽车净利润为 80 亿元，尽管连续第二年实现盈利，但净利润同比下降 31.9％，毛利率从前一年的 22.2％ 下跌至 20.5％。
▲理想汽车 2024 年财报数据
赛力斯 2024 年归属于上市公司股东的净利润为 59.46 亿元，其 2023 年净亏损达到 24.50 亿元，这是赛力斯最近 5 年来首次扭亏为盈。
其他仍在亏损的新造车企业中，蔚来的亏损总额堪称新造车企业之最，全年净亏损为 224 亿元，相比前一年亏损扩大 8.1%。
而小鹏汽车和零跑汽车 2024 年净亏损分别为 57.9 亿、28.2 亿元，相比前一年亏损减少 44%、33%。小米集团智能电动汽车等创新业务分部经调整净亏损为 62 亿元。
二、10 大车企豪掷 1500 亿搞研发吉利长城家底不及小鹏蔚来
研发投入方面，根据车企年报数据以及相关报道，10 家车企在 2024 年研发投入总额达到 1515 亿。
▲2024 年国内主要车企研发投入对比
其中，2024 年，比亚迪凭借 542 亿元的研发投入，大幅领先于其他车企，研发投入同比增长 36%。
小米集团则以 241 亿元的研发投入，在这 10 家企业中位居第二，不过值得注意的是，这是小米集团的研发投入金额，并非小米汽车的研发投入金额。
▲雷军透露 2025 年猛砸 300 亿搞研发
如果按照研发投入金额占营收的比例来计算，蔚来汽车研发占营收的比例在这 10 家车企中实现领先，蔚来 2024 年研发投入超过 130 亿，占据营收的比例接近 20%。
蔚小理中，蔚来 2024 年的总营收不及理想的一半，但全年研发投入却比理想高出近 20 亿元，其总额更是小鹏研发投入的两倍。
即使在其面临较大经营压力的 2024 年，蔚来依然拿出 130 亿巨款砸向研发，还是很舍得“下血本”的。蔚来汽车创始人、CEO 李斌也曾透露，公司自创立以来已经投入近 600 亿元做研发。
▲蔚来汽车创始人、CEO 李斌
2024 年研发投入超过百亿元的还有理想汽车，全年研发支出 111 亿元，占营收 7.7%。
现金储备方面，比亚迪、理想、小米集团仍然手握千亿现金，现金储备分别为 1549、1128、1751 亿元，相较前一年均呈现增长，比亚迪现金储备同比增长幅度高达 42%。
▲2024 年国内主要车企研发投入对比
传统车企广汽、吉利、长城现金储备分别为 473、398、272 亿元，这三家中仅有长城较前一年数值削减，同比下滑 23%。
其余新势力车企中，零跑现金储备接近 64 亿元，蔚来、小鹏手握现金均为 419 亿元，虽然蔚来依旧手握超 400 亿资金，有一定的资金储备，但是亏损加大也是不争的事实。
三、11 家车企狂卖车超 1300 万台赛力斯汽车毛利率领跑
毛利率方面，仅有赛力斯集团、理想汽车毛利率超过 20%。
其中，赛力斯集团汽车毛利率为 25.69%，其新能源汽车毛利率进一步提升至 26.21％，而理想汽车 2024 年毛利率为 20.3%。其次是长城（19.5%）、比亚迪（19.4%）、小米汽车（18.5%）、吉利（15.9%）、小鹏（14.3%）、东风（12.8%）、蔚来（9.9%）、零跑（8.4%）、广汽（3.9%）。
销量方面，过去一年这 11 家车企累计交付超过 1342 万台汽车。其中，5 家车企成功实现 2024 年销量目标，他们分别为比亚迪、吉利、理想、零跑、小米。
▲国内主要车企 2024 年销量及年终目标达成率
比亚迪、零跑、小米提前完成年销，全年卖车超 427 万台、超 29 万台、超 13.6 万台，年销目标达成率为 119%、118%、104%。比亚迪更是比 2024 年销量目标多卖车 67 万台。
而吉利、理想则压哨达成年销，过去一年分别交付超 217 万台、超 50 万台。
同时，极氪、蔚来 2024 年销量均达到 22.2 万辆，几乎达到年销目标 97% 左右，长城汽车、小鹏汽车则分别交付 123 万台、19 万台，完成各自全年销量目标的 65%、68%。
四、9 家车企高调晒目标今年要多卖 400 万台
展望 2025 年，9 家车企都提出了新的销量目标，计划要比去年多卖车超 400 万台。
▲12 家国内车企 2025 年销量目标和 Q1 销量对比
1、比亚迪冲击 550 万辆年销东风吉利高调晒目标
传统车企层面，比亚迪、东风、吉利等车企制定出较高涨幅的销量目标。
其中，比亚迪立下了 2025 年要交付 550 万辆的目标，这一数据较 2024 年交付量要增长 28.8%。
吉利汽车则设定，2025 年销量目标要再增长 25% 达到 271 万辆。
▲吉利汽车 2025 年展望
东风集团官方表示，2025 年要重回 300 万辆台阶、挑战 320 万辆，较 2024 年销量要增长超过 58%。
广汽集团于去年 12 月 20 日审议并通过了《关于广汽集团 2025 年经营计划的议案》。根据相关报道，2025 年，广汽集团将努力挑战 15% 的年度销量增长目标，以此计算，广汽 2025 年的销量目标为 230 万辆。
2、3 家新势力要销量翻番、今年盈利
新势力层面，小米、蔚来、小鹏的销量目标都较去年销量实现翻倍增长，并且零跑、蔚来、小鹏则都喊出了希望在 2025 年实现盈利。
理想汽车将 2025 年目标定为 70 万辆，较 2024 年销量要增长 39.9%。
小米汽车 2025 全年交付目标提升至 35 万台，较 2024 年销量要增长 156%。
▲2025 年小米年销目标增长至 35 万台
零跑汽车创始人、董事长兼 CEO 朱江明还在媒体沟通会上给出预估，称今年零跑汽车销量将达到 50 万辆至 60 万辆，并表示信心很足。零跑汽车管理层还在财报电话会议上称，将在 2025 年力争实现全年盈利目标，毛利率目标是 10%～11%。
▲零跑汽车创始人、董事长、CEO 朱江明
小鹏汽车董事长何小鹏则在财报电话会上透露：“小鹏汽车 2025 年总销量会比 2024 年实现翻倍以上的增长。”以此计算，小鹏 2025 年的销量目标为超 38 万辆。何小鹏还预计，在四季度实现盈利。
虽然蔚来 2024 年财务数据不乐观，但蔚来创始人李斌仍坚持将 2025 年第四季度盈利作为核心目标，并表示全年计划实现销量翻番。2024 年蔚来全年销量约为 22 万辆，以此计算，蔚来 2025 年销量目标约为 44 万辆。
▲小鹏董事长何小鹏、蔚来创始人李斌同框
3、一季度仅吉利小鹏达成两成年销
当前，这些车企的一季度销量数据已经出炉。
从已公布的一季度销量表现来看，7 家国内车企一季度销量同比增幅均超过两位数，呈现出一定增长趋势。他们分别是比亚迪、吉利、理想、零跑、蔚来、小鹏、极氪科技集团。
▲蔚来汽车 2025 年 3 月销量
其中，比亚迪一季度销量突破百万辆大关，达到 100.08 万辆，同比增长 60%。
▲比亚迪汽车 2025 年 3 月销量
吉利一季度卖车超过 70 万辆，同比增长 48%。
▲吉利汽车 2025 年 3 月销量
新造车企业中，零跑、小鹏一季度销量均实现同比翻倍增长，分别卖车 8.76、9.4 万辆，小鹏汽车同比增长超过 331%。
而广汽、长城、赛力斯一季度销量同比均呈现下滑，分别交付 37.11、25.68、16.31 万辆，赛力斯一季度销量同比跌幅高达 42%，接近腰斩，长城、广汽一季度销量同比下滑7%、9%。
就一季度年销目标完成度而言，仅有吉利、小鹏达成年销目标的 2 成以上，年销达成率为 26.0%、24.7%，大多车企还是面临极大的年销压力。
结语：2025 年车企分化加剧
11 家车企全年财报出炉，虽然财务数据是一堆冰冷的数字，车企的综合实力不能只靠赚不赚钱来衡量，但是要在汽车市场持续保持竞争优势，需要坚持巨额研发投入，而盈利能力则是车企发展的保障。
从过去一年各个财务维度看，中国车市卷得无以复加。而伴随着今年中国车企的激烈竞争，中国车企的盈利能力或许将车市格局进一步分化。
2025 大考之年，谁能取得好成绩？让我们拭目以待。
