近日，AI（人工智能）眼镜概念反复活跃。
今年 11 月以来，包括 Meta、Rokid、Snap、百度、Looktech、雷鸟创新、闪电科技、XREAL 在内的众多品牌都发布了 AI 智能眼镜的相关产品，苹果、三星、OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动等科技巨头也被曝出正在评估 AI 眼镜项目。
根据艾瑞咨询发布的报告，AI 智能交互眼镜是一款将多功能集成于一体的 AI 技术载体，是基于 AIGC 时代的特别产物。与侧重于视觉增强的 AR 眼镜不同，作为 AI 生活助手的 AI 智能交互眼镜不仅集成了相机、眼镜、墨镜和蓝牙耳机的多重功能，更专注于为用户提供卓越的智能化音频体验。
德邦证券研报指出，AI 眼镜本质上是硬件（音频+视频+增强现实光波导）+端侧小模型，用户通过眼镜识别到图像或语音信息，然后通过蓝牙、WiFi 等传递给手机再转交至云端处理，最后反馈到眼镜上。目前，AI 眼镜产业链国产化程度较高，硬件基于成熟的真无线蓝牙（TWS）耳机产业链，轻量化智能体可直接在端侧部署。
AI 眼镜的代表产品是 Meta 和雷朋合作推出的 Ray-Ban 系列。2021 年 9 月，Meta 与雷朋开始了对 AI 眼镜的尝试，双方联名推出了初代智能眼镜 Ray-Ban Stories。2023 年 9 月，双方发布第二代联名产品 Ray-Ban Meta，根据研究机构 IDC 的数据，截至 2024 年第二季度，该产品的出货量已经超过了 100 万台。
据中信证券研报梳理，2024 年出现了两轮 AI 眼镜主要行情的催化剂：第一阶段行情从 8 月 12 日起至 8 月 16 日，有报道称苹果有望入局 AI 眼镜，开启 5 日小票行情；第二阶段行情从 11 月 5 日起至今，苹果被曝出启动 AI 眼镜项目，包括百度、Rokid、小米在内的多家厂商入局或发布 AI 眼镜，开启板块共振行情。
中信证券研报指出，目前，AI 眼镜短期出货量仍然较低，估算 2024 年全球 AI 眼镜出货量约 300 万副，2025 年或在 1000 万副左右，因此供应链的业绩释放元年可能最早在 2026 年。因此，AI 眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续重要厂商的重点产品出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。
