文金角财经角爷
在抱上华为大腿 5 年后，赛力斯终于迎来了最高光的时刻。
6 月 18 日，赛力斯市值达到了 1416 亿元，首次超越理想汽车 1510 亿港元（约 1403 亿人民币）的市值，无可争议地成为了造车新势力的新大哥。
这一超越，差不多在一年前就埋下伏笔。去年 9 月，有华为加持的问界新 M7 一经问世就迅速爆卖，赛力斯的主要财务指标迅速改善，在今年一季度不仅实现扭亏为盈，而且已经全面超越理想，如今市值登顶不过是水到渠成。
曾经面对华为，车企都担心"出卖灵魂"，甚至一度嘲笑赛力斯是为华为做嫁衣，只赚吆喝不赚钱，但如今赛力斯苦尽甘来，拒绝华为的车企又该作何感想。
当然，对于问界来说，这也算不上是最终的胜利。
领先的不只是市值
"遥遥领先的风"，终于吹到了赛力斯的账面上。
自 6 月 18 日市值首度超越理想之后，赛力斯继续在拉大超越"蔚小理"的优势。
截止 6 月 20 日收盘，赛力斯总市值为 1527 亿元，理想汽车港股总市值为 1414 亿港元（约 1315 亿人民币），市值差距已经扩大到 200 亿元，相当于一个江铃汽车的体量。
赛力斯的领先，不只是体现在市值上。翻开一季报，你会发现，在营收、毛利等关键财务指标上，赛力斯都已经完成了超越。
2024 年 1 季度，赛力斯营收达到 265.6 亿元，已超过理想的 256 亿元；同期赛力斯毛利率为 21.5%，已高于理想的 20.6%。
在净利润上，虽然赛力斯还落后于理想，但在增长势头上可以说是冰火两重天。理想汽车今年一季度归母净利润为 5.93 亿元，同比下滑了 36.7%，环比暴跌近 9 成；而赛力斯同期归母净利润为 2.2 亿元，同比上升 135.12%，环比暴涨 341%。
在赛力斯这一系列指标超越背后，最大的功臣自然是销量。
去年 9 月，随着问界新 M7 系列问世，赛力斯四季度新能源车销量达到 8.27 万辆，同比增长 88.39%，环比增长 253.08%。营业收入和新能源汽车销量均创历史新高。
势头延续到今年一季度。赛力斯新能源汽车销量再创新高，达 94,825 辆，同比增长 374.77%，其中问界新 M7 及 M9 成为现象级爆款产品，累计订单量分别突破了 17.4 万辆和 7 万辆。
对比理想来看，问界 M7 近半年的销量在"增程式 SUV"市场里，超过第二名理想 L7 达到 4 万多辆。为了进一步扩大战果，问界新 M7 Ultra 在今年 5 月底上市，分为「后驱智驾版」和「四驱智驾版」两个系列，有"大五座"和"享六座"可选。
而理想没有拿下的 BBA 市场，问界 M9 也后来居上。前不久，懂车帝发布了 5 月份 50 万元以上乘用车零售排行榜榜单，其中问界 M9 以 16,462 台的成绩夺得了第一名，是宝马 X5 销量的两倍还要多。
凭借这一成绩，问界 M9 超越 BBA 三家传统豪华，成为了真正意义上"50 万元以上不分车型、不分动力的销冠"。
在问界新 M7 Ultra 上市发布会上，华为车 BU 董事长余承东直言，问界旗舰 SUV 车型 M9 上市 5 个月大定超 9 万台，销量超越所有豪华品牌。
赛力斯 5 年逆袭
对于赛力斯来说，相比市值登顶，净利润转正可能具有更重要的意义。
这意味着，从 5 年前牵手华为算起，赛力斯终于证明了"出卖灵魂"的豪赌，也能够逆天改命。
2019 年 1 月，当时还未改名赛力斯的小康，与华为举行了一场不起眼的签约仪式，拉开了两者之间新能源汽车领域合作的大幕。
但一开始就遭遇巨大争议，业界普遍质疑华为将借合作之名下场自己造车。直到一年多后的 2020 年 11 月，华为的一份内部签发决议显示：华为不造整车，而是聚焦 ICT 技术，帮助车企造好车，成为智能网联汽车的增量部件提供商。
半年后 2021 年 4 月的上海国际车展上，由华为参与的赛力斯 SF5 改款车型正式亮相，搭配了由华为提供的 DriveONE 电驱系统、HiCar 车机系统、以及 SOUND 车载音响等解决方案。
如今回头看，当时华为参与的方式并不是日后深度合作的"智选车模式"，而是更为浅层次合作的零部件供应模式。
事实证明这条路确实走不通。在品牌号召力、产能、渠道和车机系统的优化打磨等问题上都暴露出明显的不足，从交付算起，半年不到的时间，SF5 就"被迫停产"。
直到 2021 年 12 月，赛力斯联合华为推出全新问界品牌以及首款车型问界 M5 问世，才逐渐扭转了局面。搭载 HarmonyOS 智能座舱的问界 M5，解决了 SF5 所遇到的软硬件适配和车机系统优化等问题，一时间销量大振，也从此彻底倒向被戏称为"出卖灵魂"的智选车模式。
半年以后，问界 M5 销量彻底打开局面。乘联会数据显示，2022 年 4 月售价超 20 万的新能源车型，问界 M5 的销量远超蔚来 ES6 位居第三位，仅次于比亚迪唐和理想 ONE。
到了 2022 年三季度，问界老款 M7 发布，理想汽车被打懵了。事后李想坦言"问界 M7 的发布和操盘，直接把理想 ONE 打残了，我们从来没遇到过这么强的对手，很长一段时间我们毫无还手之力"。
李想表示，华为的超强能力直接让理想 ONE 的销售崩盘、提前停产，一个季度就亏损了十几亿，团队都被打残了，更造成大量奋斗在一线的产品专家离职。
公开数据显示，问界 M7 在 2022 年 9 月份的单月销量达 4746 辆，随后在 10 月份突破了月销量 5000 辆。而在问界 M7 推出后，理想 ONE 销量大幅度下降。2022 年 8 月，理想 ONE 共交付了 4571 辆，同比近乎"腰斩"。
这才有了之后理想汽车选择全面学习"华为"的故事，不过随着去年 9 月问界新 M7 和 12 月 M9 的发布问世，以及理想 MEGA 的滑铁卢，在 30 万以上高端市场上，理想再想超越问界，难度已不可同日而语。
5 年时间，从一个三线车企到新势力一哥，赛力斯苦尽甘来，但也冷暖自知。
华为长舒一口气
赛力斯赚钱翻身，华为当然也是乐见其成。
长久以来，车企纠结是否与华为合作，无不担心自己只是白忙活，最终是为华为做嫁衣。
比如最近有外媒报道，华为正在考虑按约 20% 的抽成比例，对鸿蒙系统应用商店占比最高的游戏内购服务向开发者收取佣金。
尽管佣金比例低于苹果 AppStore 与 Goole Play 的 30%，但仍然引起了不少争议。甚至有A股投资者认为，"苹果让供应商赚利润，所以炒果链有业绩，华为让供应商赚营收，所以炒华为链只是概念"。
而赛力斯的成功，无疑有助于华为打破这种偏见，尤其是赛力斯与华为的合作是绑定最深的模式，如今就算再怎么被指责"出卖灵魂"，也掩盖不了销量和业绩大放光芒。
至于问界还能火多久，短期内也不必太担心。5 月 27 日，问界第 10 万辆车下线，这一记录仅用时 15 个月，也让问界成为最快达成这一里程碑的新能源汽车品牌。
对于赛力斯来说，最大的隐患可能在于：
越来越多的车企开始拥抱华为智选车模式，以前是独享华为资源，以后可能也要面对来自内部对手的竞争。
此前有消息传出，华为与奇瑞合作的智选车叫"智界"，定位大中型纯电轿跑，首款车型智界 S7 定价 25-35 万元；与北汽合作的智选车叫"享界"，定位D级豪华纯电轿车，预计售价在 40-50 万元。
虽然车型和动力方式有所不同，但是智界和享界的价格带基本覆盖了问界系列，而且都是华为加持，不可能不影响客户消费决策，看看如今理想 L6 的大卖，就是活生生的例子。
一个更有意思的消息是，奇瑞宣布将成立 EH 销售部，负责智界的销售，意味着除了在华为渠道销售之外，奇瑞还会自建渠道销售智界。
这样的考虑，一方面可以减少对华为的依赖，使奇瑞在合作中获得更大的话语权，另一方面或许更能检验出在没有华为的号召下，智界的产品力究竟如何。
从这个角度来说，如果问界搬出华为专卖店还能大卖，赛力斯才算得上是真正的成功了。
参考资料：
腾讯科技：《小康股份：联合华为、ALL in 生态，一个三线车企的豪赌》
