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文｜零态 LT，作者｜张尧，编辑｜胡展嘉，运营｜陈佳慧
在刚刚过去的 2022 年，腾讯成功化险为夷，交出了一份还算稳定的业绩答卷。
2023 年 3 月 22 日，腾讯发布了 2022 年四季度及全年财报，全年营收同比微跌1%，净利润同比下滑7%。核心流量基本盘稳定，但受宏观环境影响，广告、游戏、金融科技及企业服务业务承压。
值得注意的是 To B 业务首次超过了游戏业务，成为腾讯核心营收板块，国内游戏业务在 2022 年表现不佳，海外游戏贡献了一份惊喜。
在上半年连续两个季度净利下滑的趋势下，腾讯开启了“增效降本”模式。在大刀阔斧改革下，腾讯一手将营销费用砍半，一手控制三大主业的投入、精简非核心业务。增效降本效果显著，2022 年四季度，腾讯业绩表现亮眼，营收和净利润均实现了两位数增长，主要源于视频号和小程序拉动下的广告增长。
在财报后的电话会上，腾讯创始人马化腾和腾讯总裁刘炽平对业绩均给予了肯定。马化腾表示 2023 年腾讯将继续增效降本，具体到业务发展重心，刘炽平给出了三个方向，海外游戏、视频号及 AI 大模型领域。
在接下来的一年，依旧是腾讯转型的关键期，“新三架马车”能否拉动腾讯再次起飞，仍需观望。但腾讯 to B 的野心，再度野心勃勃。
金融科技逆袭董事迎来轮岗
纵观腾讯这次财报业绩，腾讯一扫上半年净利下滑的颓势，在四季度力挽狂澜，用高增速填补了上半年的净利缺口。
自 2021 年三季度以来，腾讯单季度净利润首次实现两位数增长。财报数据显示，2022 年第四季度，腾讯实现营收 1449.5 亿元，同比增长1%；调整后净利润 297.1 亿元，同比增长 19%。
放眼到全年，2022 年，腾讯实现营收 5545.5 亿元，同比微跌1%；调整后净利润 1156.5 亿元，同比下滑7%。
作为互联网公司的晴雨表，腾讯的三大业务支柱，广告、游戏和金融科技与消费大环境息息相关。在经济环境下行，叠加疫情等不确定因素之下，2022 年互联网大厂业绩普遍承压，在此背景下，腾讯交出的这份成绩单不算最好，但也不至于太差。
核心还是要归功于腾讯强大的用户基本盘。财报显示，截至 2022 年年底，微信及 WeChat 的合并月活用户数达到 13.13 亿，同比增长 3.5%；QQ 的移动月活用户为 5.72 亿元，同比增长了 3.6%，2021 年同期下滑7%，一举扭转颓势，重回到 2021 年三季度的水平。
在用户规模即将触顶的情况下，微信、QQ 依旧取得了增长，值得称赞。而用户规模增长首先带动的就是广告业务的提升。2022 年四季度，腾讯广告业务收入结束了此前连续负增长的态势，同比增幅 15% 至 246.6 亿元。而带动广告业务增长的两大业务是视频号和小程序，尤其是视频号。
2022 年视频号使用时长惊人，不仅达到了 2021 年同期三倍，还超过了朋友圈使用时长。去年三季度开始，视频号开启初试商业化，根据腾讯总裁刘炽平透露，视频号广告收入在 2022 年四季度已经超过 10 亿元，未来还有很大空间。不过，从全年来看，腾讯的网络广告 2022 年仍在承压，2022 年全年，广告收入同比下降7% 至 827 亿元。
广告业务之外，作为增值业务的扛把子游戏业务在去年持续承压，2022 年腾讯游戏总收入为 1707 亿元，同比下降2%。游戏业务下滑主要受国内游戏业务的影响。2022 年，腾讯本土游戏市场收入达 1239 亿元，同比下降4%。腾讯的两大拳头产品《王者荣耀》和《和平精英》在 2022 年收入呈现了下滑的疲态，新的游戏暂时未能担起营收重任，展现出青黄不接的局面所致。
但值得关注度的是，国际游戏市场开始发力，2022 年，腾讯国际市场游戏收入达 468 亿元，同比增长3%。光是在 2022 年四季度，腾讯国际市场游戏收入就同比增长5% 至 139 亿元，创下新高度，占游戏业务整体收入比例也进一步提升至 33%。
属于腾讯游戏的另一大喜讯是在 2022 年底，伴随着游戏版权政策的放宽，腾讯拿到了更多的游戏版号。
即便是前景有所明朗，但游戏业务下滑已是定局，2022 年游戏业务首次被金融科技，即 To B 业务超过。财报显示，2022 年，腾讯金融科技及企业服务业务收入 1771 亿元，同比增长3%，占总收入比例为 32%，略高于腾讯游戏的营收占比 31%，成为三大业务中唯一一个同比增长的核心营收板块。
但值得注意的的金融科技及企业服务业务在 2022 年四季度首次同比下滑1% 至 472 亿元。这与腾讯降本增效策略中，砍掉部分云业务支出成本相关。
总体来说，在大环境趋暖的 2023 年，腾讯的三大业务发展都在稳步推进。
在财报披露同时，腾讯官宣了腾讯总裁刘炽平将不再为腾讯董事的消息，但他仍将继续担任公司总裁兼投资委员会主席。
搞投资出身的刘炽平出身于知名投资机构高盛，一手缔造了腾讯万亿市值的关键人物。在他的主导下，腾讯通过收购的方式不断扩大朋友圈，先后投资了美团、滴滴等多个互联网新星。
对于卸任董事一事，刘炽平在电话会上回应，自己离开董事会只是正常轮动，目的是优化公司治理结构，让管理层更好地向董事会汇报；把董事会位置让给去年加入的张秀兰教授，也能提升腾讯董事会的多元化水平。
降本增效压缩出利润
这份看起来还不错的业绩报告让腾讯暂时松了松紧绷的弦，但关于未来，依旧充满了不确定性。
刚刚过去的 2022 年，腾讯过的并不轻松。上半年腾讯净利润罕见地出现了连续两个季度负增长的情况。
在 2022 年底召开的腾讯全员大会上，马化腾言辞犀利地发表了演讲，提出了“降本增效”核心策略。在腾讯第四季度财报中，降本增效字眼出现了 5 次。
四季度，腾讯净利润同比涨幅接近 20%，比上季度增加了 49 亿元。可以说，腾讯的业绩回暖并非营收拉动，而是“砍”出来的。在“降本增效”策略作用之下，上行下效，人员优化是第一步，砍掉不赚钱的业务是成本优化的核心目标。
下半年开始腾讯陆续传出了裁员的消息，甚至波及到了核心技术人员。去年年底，传出了腾讯 T13 技术大神黄希彤被裁的消息，此人曾在腾讯工作 15 年之久，立下过大功。
综合多家报道消息，被裁员部门主要集中在腾讯 CSIG 事业群（云与智慧产业事业群）以及腾讯 XR 团队，前者裁员比例高达 20%-25%，后者全线解散 300 多个员工受影响。
据财报数据显示，截至 2022 年底，腾讯共有 108436 名员工，较去年同期减少 4335 人，减员幅度为 3.8%。
据公开报道，过去一年腾讯砍掉了很多非核心业务，至少关停 45 个项目，其中，下架的知名 App 超过 16 款，包括幻核、QQ 影音、看点快报、搜狗地图、腾讯 WiFi 管家等一众知名产品。
另外，还有 29 款游戏项目宣布解散或停运，关停，包括上线超过十年的 QQ 堂、QQ 连连看、全民斩仙等已经走到生命末期的老游戏，以及数据未达预期的新项目。
2022 年，腾讯 PCG（腾讯平台与内容）事业线也进行了大规模的人员优化。据悉，PGC 事业线被看作是流量和资源的富矿，组建于 2018 年，包含了 QQ、腾讯视频、搜狗输入法、应用宝等广为人知的产品。在年初，腾讯内部贪腐的自查中，PCG 沦为了重灾区。
据通报，2022 年全年，腾讯反舞弊调查部共发现并查处触犯“腾讯高压线”案件 70 余起，100 余人因触犯“腾讯高压线”被辞退，10 余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处理。根据公开的 18 起案件中有 10 起涉及 PCG 员工。
有消息称，腾讯 PCG 的所有业务在 2022 年均未实现盈利。在 2022 年年底内部会上，马化腾直接放言称，很多业务该砍就砍掉，不要留恋。与公司付出的管理成本和精力相比，非核心业务铺得太多并不划算，未来还需要继续加强和坚持降本增效。
马化腾提到，接下来的 2023 年 PCG 可能不需要减员，但裁员留下的团队要做更有意义的事情，否则浪费这些人的时间在这里待着，也是一种不负责任。
纵观腾讯净利润增长，砍掉不盈利的业务之外，节衣缩食也是必然举措。
财报显示，2022 年腾讯将营销费用，从 116 亿削减至 61 亿，光是第四季度就削减了 55 亿，全年共计减少了 114 亿。腾讯内部人员表示，去年以来公司高层对于市场费用的审核变得更加谨慎。
此外，在腾讯内部荣升业绩贡献之首的 To B 业务端，整体投入成本也在减少，去年达到了 1187 亿元，同比减少了 21 亿元。
在投资业务上，腾讯也有所收窄。天眼查显示，2022 年腾讯共计发生投资事件 93 起，2021 年同期为 274 件。截至 2022 年末，腾讯在上市投资公司的权益公允价值为 5851 亿元，未上市投资的账面价值为 3334 亿元。
在财报会上，马化腾给予了肯定，“2022 年降本增效做得不错，2023 年会继续努力。”刘炽平补充表示，2023 年及以后的腾讯，不会像 2022 年那样收缩规模，也不会像疫情前那样粗放拓展。
三大新业务稳了吗
对于腾讯 2023 年的重点方向，刘炽平在业绩会上提到了三个方向，视频号、海外游戏以及 AI 大模型等领域。这意味着至少在未来一年，这三者将成为腾讯的“新三驾马车”。
先来看当下最火的 AI 大模型领域。2023 年开年来，ChatGPT 引发的科技圈地震，吸足了眼球。前些日子百度高调发布了“文心一言”，作为国内互联网巨头之一，腾讯在 AIGC 领域的布局自然也颇受关注。
3 月 30 日，腾讯加入 AI 大战，正式发布全新的 AI 智能创作助手“腾讯智影”，推出了智影数字人、文本配音、文章转视频等 AI 创作工具。其中，智影数字人能实现“形象克隆”和“声音克隆”，创作者通过上传少量图片、视频和音频素材，就能得到自己的数字人分身和定制音色，进而快速生成自己的数字人播报视频。
据了解，腾讯内部也已经从 2022 年开始着手开发 AIGC 产品，不过当前仍处于早期阶段，目前仍处在技术投资期。据内部人士介绍，产品侧腾讯已推出混元 AI 大模型，完整覆盖 NLP（自然语言处理）、CV（计算机视觉）、多模态等基础模型和众多行业/领域模型。腾讯表示，随着 AIGC 兴起，未来混元 AI 大模型会不断推进在文本内容生成、文生图等领域的持续升级。
在刘炽平看来，腾讯做 AIGC 还是充满了优势。腾讯有深厚的用户积累，比如在微信和游戏、办公产品都积累了数以亿计的用户；腾讯在机器学习领域长期投入，经验充足；腾讯云是头部云计算服务商，可以满足内外部算力需求。
显然，在 AIGC 赛道腾讯发力稍微慢了半拍，业务尚未成型，是腾讯新三驾马车中，投入周期最长、成本最高的一架。2022 年腾讯研发投入破 600 亿元，四季度研发开支同比增长 13.5%，全年研发开支达到 614 亿元，2019 年以来，腾讯累计研发开支已经超 1826 亿元。
正如刘炽平所描述，“AIGC 将会成为腾讯的增长扩大器。”
但回到当下，真正能在短期内拉动腾讯奔跑的还得看海外游戏和视频号业务。
首先是，腾讯海外游戏业务在四季度表现强劲，贡献了游戏收入占比达三成以上。
从具体数据看，2022 年腾讯海外市场游戏收入增长 19% 至 139 亿元，主要受《胜利女神:妮姬》与《战锤 40K:暗潮》的成功发布，以及《VALORANT》与《部落冲突》的收入增加推动。
其中，由腾讯代理的《 VALORANT 》在海外成为了爆款。据 Newzoo 数据显示，2022 年 1 月至 11 月，《VALORANT》在美国流水已超过 3.1 亿美元。
不过，这几款游戏并非自研，腾讯仅拥有代理权。
在海外游戏业务布局上，腾讯依旧是通过擅长的买买买方式，对海外多家知名游戏公司进行了收购。在国内游戏颓势之下，腾讯加快了对海外游戏的增资。报道显示，去年下半年腾讯接连增持两家海外知名 3A 游戏公司，育碧、FS 社均。
育碧拥有《刺客信条》《幽灵行动》等经典 IP，FS 社出品的《艾尔登法环》是今年目前销量最高游戏，全球范围内仅第一季度就卖出 1660 万份。
增持完成后，腾讯在育碧持股比例翻倍，增加至 9.99%，在 FS 社持有 16.25% 股份，成为第二大股东。
对腾讯而言，在海外市场无法依靠微信、QQ 社交渠道，国内成功经验难以复用在国际游戏市场，买量也就成为重要渠道，带来的成本上涨，明显会侵蚀海外营收利润。
再来看曾被马化腾视为“全场希望”的视频号。刘炽平在财报会上透露，四季度视频号的总用户时长达到了朋友圈的 1.2 倍，超过 10 万个点赞的视频数量同比增长了一倍多。
去年年中开始，视频号放开了商业化，接连上线了 " 视频号小店 "" 原生信息流广告 "" 视频号原生广告竞价推广能力 " 等服务。财报显示，四季度视频号带来的信息流广告单季收入突破 10 亿元。在官方助推下，视频号的广告收入成为了腾讯四季度业绩报表中唯一的增量。
财报发布当晚，刘炽平提到，视频号的商业化仍处于早期阶段，变现空间很大。除打赏和广告业务外，视频号正通过直播切入直播电商。
不同于独立运营的抖音、快手，依附于微信大生态的视频号商业化起来要顾虑的更多，发展的也十分谨慎。
据晚点报道称，视频号当前仍以内容建设为第一要务，会严格控制广告数量，以免破坏未完全成熟的内容生态。
视频号的优势在于背靠微信生态，具有天然用户规模优势，对于品牌商家而言，视频号又是一大优质且高效的传播场域。
但市面上关于视频号的看好并不多，发展初期的视频号内容搬运和同质化较严重，用户“下沉”且站内未孵化出现象级主播，虽然搭上了“直播带货”热的快车，但当前直播电商基础设施构造还不够成熟，电商业务缺少平台化运营。
在直播电商内卷加剧的大环境下，如何吸引更多商家、主播入驻，是接下来视频号需要重点考虑的方向。
总的来看，这新三驾马车对于腾讯业绩的拉动在短时间内很难奏效，接下来，恐怕腾讯还需要靠不断瘦身维持营收平衡。
