特斯拉(TSLA.US) CEO 马斯克可能会后悔他对推特的收购，或者至少是他的融资方式。
智通财经 APP 获悉，有报道指出，根据马斯克与贷款人签署的帮助其收购推特的协议，他或许已经经历了第一次保证金追缴(MarginCall)，必须拿出现金或提供更多抵押品。
马斯克使用了 125 亿美元的保证金贷款机制来购买推特。特斯拉高管被允许借入其特斯拉股票价值的 25%，用他们的股票作为贷款的抵押品。在最初的贷款协议中，作为融资的一部分，125 亿美元贷款的初始贷款价值率仅为 20%。这意味着这 125 亿美元的贷款需要由 625 亿美元的股票抵押物来支持。
当贷款与价值比率低于 35% 时，该协议中的初始保证金追加就会发生。假设该贷款在收购推特时被完全提取，马斯克在上个星期就已经面临了他的第一次保证金追缴。
特斯拉股价必须仅下跌约 43%，贷款与价值比率才会达到 35%。而其股价在 12 月 22 日收于 125.35 美元时，已比其在收购推特时的价格低了 44%。
对于面临追加保证金的人来说，一般只有三种选择：偿还部分贷款、提供更多抵押品或者两者结合。对于最初的贷款，马斯克可以偿还约 37 亿美元的保证金融资，再拿出 150 亿美元的特斯拉股票。
马斯克确实在本月早些时候出售了价值约 36 亿美元的特斯拉股票。也许他担心被追缴保证金，而不想抵押更多的特斯拉股票。
根据最近的监管文件，马斯克有大量的股票被抵押为贷款的担保品。约有 2.67 亿股特斯拉股票被质押在保证金贷款上。他持有约 4.23 亿股特斯拉股票，以及一些归属的管理层股票期权。
截至周五收盘，特斯拉收涨 8.08%，报 121.82 美元。
